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独角兽 特烦恼

发布日期:2022-06-19 10:37   来源:未知   

  最近的“大事件”主要是两件,第一件是阿里并购了优酷及土豆,第二件是美团与大众点评合并了。目前,市场上对“独角兽”型企业已经产生了一些怀疑,而下一个投资定式又是什么呢?

  资本市场的游戏规则之一,就是根据流量和用户量来对企业进行估值的。具有讽刺意义的是,目前流量变现的商业模型实在是太少。比如,广告是流量变现的一种模式。最近《琅琊榜》火得一塌糊涂,每集电视剧之前最多有一分半钟广告。可是用户刚好用这些时间是刷微信,微信把碎片化时间变得有趣了,对广告时间形成了替代效应。这对视频公司而言,是一种灾难。大量的版权投入,用户一个月时间就把该看的电影和电视剧看完了,经典的电影和电视剧是有限的。而广告,用户不看!阿里并购了优酷及土豆,是一种流量饥渴症。但是,假如用户已经有选择地不看优酷视频的广告了呢?巨大的视频流量的商业价值该打几折?

  同样让人不快的是,京东和微信也没有产生化学反应。因为微信中推送广告也是有限的。植入很多广告?新浪微博成为了前车之鉴。这甚至反映出一个趋势,以后用户看广告,要给用户付费,而不是凭借视频或其他优势,向用户收费。注意力稀缺的大背景下,以前阿里和百度因为控制了流量入口,可以向企业收费。但是,这种收费已经成为企业的巨大成本,很多企业开始把广告预算变为用户试吃、试用和地推的预算。巨流量和贵流量为基础的商业模式,正遇到真实的挑战。微信把用户和企业前所未有地搁置在一个朋友圈里。已经有很多先知先觉的企业,意识到社群流量才是最有价值的信用流量,转化率比较高。企业会自己去经营社群流量,去中心化,不管你看见还是没有看见,都已经开始了。

  独角兽企业是资本市场的宠儿。YC最喜欢孵化的就是独角兽企业。令人遗憾的是,独角兽企业的商业模式也是巨流量+贵流量。并不是独角兽企业不好,而是大萧条的背景下,市场需求转为需要性价比更高的流量。200元买到一个不靠谱的用户,用《琅琊榜》飞流的话说,不好玩!独角兽企业是垄断型企业,却最终因为垄断给自己铸造了围墙。

  最近见了一个资深的投资人,他强调一句话,商业模式的本质在于简单。这句话放在独角兽企业身上也是没有错的。美团就足够简单,但简单的商业模式给美团带来一个问题,如果想筑起行业门槛,就必需跟商户签下大量具有补贴性质的合同。而微软与Intel是通过战略联盟而不是补贴筑起了行业门槛。离不开补贴的独角兽企业,总是有着强烈的融资需求。这种需求是以亿元为单位的。易凯资本有限公司创始人王冉那篇《警惕“C轮死”》之所以值得一看,是因为一线投资人发现,创业企业对C轮的融资需求量放大了,而出得起大资金的机构毕竟是少数。真正需要反思的是独角兽企业的商业模式。简单,就一定好吗?

  优秀的企业常常通过垂直一体化战略,建立起市场门槛,或者也可以叫做重度垂直。比如,某供应链企业能拿到数亿投资,是因为这个团队专业性很高,UPS出身的人担任核心人员,沿着产业链环节逐级布局。重要是不仅是规模,还有门槛!特别是现在的高门槛,往往来自战略合作,而不是单打独斗。独角兽的特点就是“独”,简单复制和暴力扩张。甚至连小米这样的企业,看上去也比较独。更不用说孤芳自赏的锤子手机了。独角兽企业需要在很短时间内,准确地找到互补性的战略资源,这一点比融资更重要。一线时间都在融资,对战略和管理考虑的时间越来越少。飞奔的速度,让融资成为生命线,创业家成为了融资家。这是什么鬼?

  因为资本的无限加持,互联网企业与传统经济产生了疏离,特别是90后创业者,没就业就创业,对传统经济所知甚少。而传统企业在一次次互联网、电商会议上,疯狂地学习互联网知识。传统企业本身就是集约化、集群化生长的,他们正逐渐把相关企业组织成一个互联网集群。当深入一线调研,发现传统企业的基因突变的时候,会产生莫名惊诧。

  不仅如此,一些传统企业还不差钱,银行授信够成立几十个基金了。互联网不能脱离地心引力,归根结底是为传统经济服务的。集约化是一切商业的前提,集约化+互联网才是商业,而互联网+是孤零零的虚拟世界,容易泡沫化。

  投资风口从B2C、O2O转向B2B和C2B,这绝不是偶然的。当B2C电商做到十亿规模就面临瓶颈,O2O补贴为王,B2B却在小投资的情况下,动不动做到几亿规模,几十亿都挡不住,总会有一些投资人会清醒的。增长是关于集群的故事。互联网将传统的集群升级为供应链和需求链共存于一体的新集群。《华为基本法》的撰写人包政老师的新书-《营销的本质》,看到了更深远的趋势。独角兽不可能替代集群。一些独角兽企业的全国性扩张,是非常不经济的。围绕增长集群,正在形成新的业态。这必需俯下身来观察。至少有一点可以明确,套用《夏洛特烦恼》的话语体系,独角兽,特烦恼。返回搜狐,查看更多